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公司转让价值如何评估?

发表时间:2018-01-24 浏览量:

  公司转让如何估算公司价值?今天知了壳给您一个详细的解答。

  一、目标企业基本情况
 
  1企业的名称、法定住址和日常经营地址以及经营范围、各主要加工、销售及其他部门的分布。
 
  2企业何时成立、企业的性质。
 
  3所有权结构(主要股东和持股比例)。
 
  4投资者(股东)和董事的有关情况。
 
  5外部顾问人员的有关情况(包括律师、会计师、开户银行等)。
 
  6企业概况(包括所有的主要业务部门、组织结构、公司开发的产品或服务)。
 
  7企业发展简史(所有权和主要经营业务的变化)
 
  8出售企业的目的及相关信息: 为什么要出售企业公司; 由谁负责企业出售的有关事宜; 是否存在可能影响交易的少数股权; 建议收购的支付条件是什么; 出售方及其股东的税收目标; 预期的会计和税收处理; 由谁支付并购经纪人的佣金、佣金额、何时支付。
 
  9管理人员: 主要股东、董事和管理人员的声誉; 企业收购后他们的聘用合同是否继续有效; 企业的高级职员、董事和主要股东是否涉及任何未决诉讼; 企业收购不否会导致契约的终止、失去主要客户或合同雇员的辞职。
 
  10企业及其所在产业的最新发展和变化趋势。
 
  11企业将来的计划,取得公司过去几年的会议记录、经营计划、预测报告和预算报告。
 
  12对企业经营产生重大影响的“关系户”业务。
 
  13主要的诉讼,未决的或潜在的。
 
  14政府的限制和管制。
 
  15对企业产生影响的周期性因素。
 
  16信贷和证券的信用等级。
 
  17影响企业发展的主要外部力量。
 
  18其他说明。
 
  二、产业分析
 
  1产业结构: 按规模划分的企业数量; 产业集中度; 兼并与收购趋势; 地区布局; 产品线; 分配渠道; 一体化程度; 新公司的进入壁垒。
 
  2产业增长: 过去的年增长率(销售、利润、市场占有率); 预计将来的年增长率(销售、利润、市场占有率); 影响增长的因素(人口变动趋势、总体经济趋势、可支配收入、利息率、产业构成和趋势、市场规模、市场占有率、技术创新、生产设计、规模经济、产品定价和差别化、进出口、广告和营销、政府因素、顾客购买力、环境考虑等);
 
  3竞争: 同一行业中其他企业的竞争及其竞争战略; 影响成功的关键因素; 进入壁垒; 对成功的主要威胁。
 
  4产业中的主要客户和供应商: 列出向其提供产品的主要产业; 在最近5年是否存在较大增长的新的客户和供应商; 是否存在前向一体化的供应商和后向一体化的客户的发展趋势; 是否依赖于少数客户或供应商。
 
  5劳动力: 是否有完善的社区服务的充足的熟练劳动力的供给; 地区工资率是否有产业竞争力; 最近是否发生过工会谈判或劳动协议的修改; 产业中的工会化程度。
 
  6政府管制程度。
 
  7专利、商标、版权等——对该产业内的企业来说是重要的。
 
  8其他信息、包括期刊、报纸、行业协会公告、企业有关文件、证券研究报告、政府统计资料中获取的各种信息。
 
  三、财务和会计资料
 
  1财务报表,包括过去几年的年度和中期资产负责表、收益表、财务状况和现金流动变动表、主要业务部门、产品线和地区分部的比较财务报表、招股说明书和注册登记表、委托书、中期财务报告、财务和经营预测、预算、计划税收申报单等。
 
  2资产 现金; 应收款包括应收帐款、应收票据、公司的坏帐准备政策、过去几年的坏帐损失、过去几年的退回和折让准备情况; 投资,包括各和证券投资和其他投资; 按产品线分类的库存(原材料、在产品和制成品); 厂房、财产和设备,包括土地的位置、取得日期、成本、数量、估价基准、厂场与设备的位置、说明、使用年限、原始成本、帐面价值、重置成本、累积折旧、折旧方法、估计的继续使用年限;其他资产,包括商誉、递延费用、研究与开发、组织费用、版权、专利、商标、品牌等,描述和分析它们的性质、摊销政策、使用权和留置权等。
 
  3负债,包括应付帐款、应计负债、应付票据(受款人、利息率、金额、支付日程表)、长期负债(受款人、利息率、金额、支付日程表及其他说明)等,并取得贷款协议。
 
  4潜在的未列账债务,需考虑与产品、销售、雇员、环境有关的。
 
  5或有债务,包括租赁、诉讼、贷款担保和未执行的合同。
 
  6股东权益——资本净值,包括各类型股票的类型、核定股数、在外股数、投票权、股利,以及在外认股权证和选择权的条件、主要所有人、市场价格范围等。
 
  7会计政策: 重要的会计政策和会计程序摘要; 过去几年会计政策有无重大变化; 中期财务报告和年度报告的基础是否一致; 与收购方的主要会计政策是否一致; 是否存在与产业实际不同的会计政策。
 
  8通货膨胀或紧缩对企业经营和财务状况的影响: 对财务报表的影响; 检查公司在通货膨胀环境中经营的能力。
 
  9财务报表比率分析。
 
  四、财务报告制度和会计程序与控制
 
  1取得主要管理人员报告的副本;
 
  2对管理人员报告的说明(由谁准备的、报告日期、报告的原因)。
 
  3是否为所有的主要会计责任领域准备绩效报告。
 
  4财务和管理人员报告系统是如何运行的,子公司、分部、部门与公司总部在其中的相互关系。
 
  5内部控制: 取得企业的政策和程序手册,是如何实施遵守这些政策和程序的; 取得注册会计师对企业会计程序和内部控制的备忘录; 内部审计部门的构成、政策和程序,并到得过去几年的内部审计报告; 取得有关内部审计的其他重要文件; 以得审计委员会的会议记录; 就以上取得的信息与管理人员讨论,评价全面内部控制环境,注意任何较大的缺陷。
 
  6计算机的使用情况,二千年问题。
 
  7保险,取得与有效的保险单有关的信息。
 
  8企业的长期预算计划(程序和目标)。
 
  9与财务报告、会计程序和控制相关的其他重要问题。
 
  五、税收
 
  1适用的税收,包括企业应交纳的地方和中央政府的增值税、营业税、所得税、房产税等税收。
 
  2由税务方管部门执行的税收检查情况; 任何特定的产业考虑,包括备抵耗减、特定的税收优惠或减免。
 
  3是否存在有争议的税收问题;
 
  4税收筹划是内部执行还是外部会计师执行的; 企业是否已经利用了所有的给税节约; 企业是否保持了足够的计税基准记录。
 
  5其他税收考虑。
 
  六、组织,人力资源和劳资关系
 
  1组织图,组织结构是否与短期的和长期的业务需要相一致。
 
  2主要的经理人员: 他们的姓名、职位、年龄、在目前职位上的工作年限、过去的工商经历、教育程序、报酬是否签订了雇用契约; 企业的业务是否依赖于某一个关键人员; 是否正在执行报酬计划以便吸引高素质的人才,工资水平是否有竞争力; 企业的主要管理人员或董事是否牵涉未决诉讼、违章;
 
  3雇员福利: 养老和医疗保险; 分享利润计划,红利分配、奖励和补偿计划; 其他福利、退休金、解雇费; 假期政策; 认股权; 退休后的医疗和生命保险费用; 其他。
 
  4工会协议,工会名称、对会员的管理、包括的雇员数、协议有效期、生效日期、其他重要条款。
 
  5劳资关系: 罢工历史; 不满与仲裁裁决; 预期的劳动契约问题; 收购后可能发生的变化。
 
  七、营销和产品
 
  1主要的生产线: 过去几年里的销售或营业收入、毛利; 当年估计的销售或营业收入、毛利; 总的积压定单预期的羸利能力、重要积压单的积压时间; 地区的详细情况; 分配渠道和客户类型。
 
  2主要产品 名称、价格、质量、配件和主要原材料、客户服务、产品生命期、市场规模、市场占有率、特许经销保护、专利和商标保护、技术敏感性、竞争战略评价、将来的计划; 投入日期; 重要的变革; 库存量和周转率(历史的和预测的); 分销方式; 过去产品退回情况; 年生产能力; 广告和促销方式; 客户的有关情况; 产品与同类产品的差别程度。
 
  3竞争对手的有关情况(历史的和预测的),包括企业的名称、位置、产品销售、估计的市场占有率、估计的毛利、这些企业的总体战略和目标以及特定的优势和劣势。
 
  4产品定价: 本公司及其竞争对手是如何制定价格政策和拍卖政策的; 主要产品的单位产品价格; 发生价格变动的频繁过程及其变化幅度; 产品的需求和促销弹性; 产业满足当前和将来产品需求的能力; 成本增加是否能够转嫁; 企业对产业价格变动是否敏感; 是否存在价格领导者,哪个企业是价格领导者。
 
  5营销和销售组织,包括企业的营销和销售战略、组织图。
 
  6营销和销售人员: 主要人员简历; 营销和销售人员的报酬、包括工资、佣金、奖金等; 企业的培训计划; 是否使用奖励、指标等办法来提高销售额。
 
  7销售计划: 计划是怎样形成的; 区域分布与市场细分之间是否一致; 使用销售报告和外部信息的情况。
 
  8广告费用
 
  9公关关系: 企业下设公共关系部,还是利用外部的公共关系顾问; 企业是否有公共关系方案; 企业的公共关系方案是指向谁的,即股东、新闻界、金融界等。
 
  10企业在新产品促销和广告上的经营哲学,是否实施专门的方案来创造新的市场机会,扩大现有市场。
 
  11竞争地位: 企业目前地位和预测将来的地位的评价; 企业与竞争相关的优势和劣势; 有助于实现企业目标的因素; 阻碍企业实现目标的因素; 成功的关键因素、成功的最大威胁;
 
  八、加工制造和分配
 
  1生产企业,包括名称、位置、建造日期、自有的还是租赁的、成本、帐面价值、估计的剩余使用年限、年产能力、雇员、目前条件、生产能力利用,其他用途。
 
  2主要机械设备,包括成本、年限、累积折旧、折旧率、重置成本、位置、生产能力利用等。
 
  3加工制造过程: 制造过程的类型(大批量生产、成批生产可根据定单生产); 制造过程中的关键部件; 主要作业及其性质; 制成品和部件的标准化程度; 现有的提高标准化程度和保证质量管理的方案; 总生产周期的时间构成(备运时间和加工时间); 是否使用了分包安排; 生产率; 与竞争对手的生产效率比较; 厂场布置是否有效率。
 
  4采购: 采购程序; 主要供应商,包括名称、位置、材料类型、单位价格、各自供应量占总采购量的百分比、特殊条 件; 供应商所在产业的经济条件; 重要原材料短缺、供货中断和价格波动的可能性; 任何长期的供货合同和互相购买协议; 企业内部购买。
 
  5维护与修理。
 
  6分配、包括实物分配方式和使用的运输设施。 7制造过程和库存管理中运用何种管理技术。
 
  九、研究与开发(R&D)
 
  1主要项目: 过去5年里完成的项目,包括费用和实际的或估计的利益; 目前正在进行的项目,包括估计的费用、完成时间和利益; 计划将来的项目,包括估计的费用、时间和利益。
 
  2竞争对手最近开发的或正在开发的任何重要的产品。
 
  3企业为满足现有市场或潜在市场上现有顾客的需求,开发新产品或改善老产品的计划。
 
  4主要研究人员简介,包括姓名、工资、背景、技术上是否胜任。
 
  5设施和实验概况。
 
  6预算是否能够保持或改善公司的竞争地位,R&D费用占销售额的百分比。
 
  7与竞争对手的R&D费用和产业的平均R&D费用相比较。
 
  8专利、商标等的状况。
 
  9企业是否在国内市场以及国际市场上保护所有R&D项目的独占所有权。
 
  十、财务比率
 
  财务比率是经常用来帮助评估似收购企业的。如果收购方想用这些比率,则应该履行以下有关问题:
 
  1计算各年度的比率;
 
  2确定并解释重要的变化趋势和各比率间的变化情况;
 
  3与产业平均比率、主要竞争对手作比较,并解释导致它们之间不的原因;
 
  4检查计算过程,确保已考虑和披露了重要的非经常项目。